频年来，寰球列国纷繁制定并推出了各自的可握续金融分类圭臬，称谓差异。约四年前，中国与欧洲运转发起“共同分类目次”责任组，适度2024年4月末，共有282只绿色债券贴有《共同分类目次》标签。
值得一提的是，日前彭博在2024可握续金融论坛上告示已在彭博末端中推出合乎中欧《可握续金融共同分类目次》（下称“CGT”）圭臬的中国存量绿色债券清单，旨在匡助投资者镌汰识别绿色债券的成本，便利其参与中国绿色经济转型。
北京绿色金融与可握续发展盘考院院长马骏在论坛技能示意，“CGT旨在措置不同国度和机构之间绿色金融圭臬不一致的问题，促进中欧之间的绿色成本流动，并已在实行中初见奏效。”有盘考表示，大巨额已进行表示的握有东说念主是中资基金及实体。外资握仓特别有限，在已表示的握仓中，贝莱德的握仓限制最大，占1.6%，往常仍有待晋升。
282只绿色债券贴有CGT标签
中国金融学会绿色金融专科委员会（绿金委）于2023年组织诞生了各人组，后者按照CGT对中国境内绿色债券开展了评估贴标责任，并于昨年7月初度对外公布合乎《共同分类目次》圭臬的债券清单。适度2024年4月末，共有282只绿色债券贴有CGT标签。
中海外汇往复中心总裁张漪在论坛上示意：“依据CGT对中国绿色债券进行贴标是中国债券阛阓的改造之举，对于鼓励寰球可握续投融资和绿色经济转型具有进攻真理，而让更多国际投资者了解中国绿色债券则任重说念远。”
频年来，寰球列国纷繁制定并推出了各自的可握续金融分类圭臬，包括“绿色金融圭臬”“可握续金融圭臬”以及“雀跃融资圭臬”等。此外，私营部门也制定了很多圭臬，如金融机构、行业协会和非政府组织的圭臬。当今，已有卓绝300套对于绿色的分类圭臬。马骏示意，圭臬数目过多且不一致会导致几个问题。
最初是阛阓分割。如果中国和欧洲的绿色金融圭臬不同，中国圭臬贴方向绿色债券在欧洲阛阓无法销售，反之亦然；其次，多个圭臬的存在会加多绿色金融家具在多个国度销售时的非凡成本，需要进行屡次认证。举例，家具在欧洲销售时需按欧洲圭臬认证，在其他地区销售时还需按当地圭臬认证，导致成本飞腾；临了，不一致的圭臬可能会加重“洗绿”风险。一些机构可能选定对我方成心、门槛较低的圭臬进行贴标，形成阛阓衰败。
几年前，各方就介意到了这个问题。从2020年运转，“共同分类目次”责任组精致启动。进程三年的竭力，两边已发布了两个版块的CGT，包含了72项支吾雀跃变化的经济举止，主淌若减缓类举止，如光伏、风电、生物资发电、浑水处理、烧毁物处理、电动汽车、电板、低碳交通和绿色航运等。阐发中国东说念主民银行的说法，这72个阵势好像涵盖了中国绿色目次70%~80%的本质。
CGT发布后，已有了一些具体的运用场景。最初，国内很多机构，尤其是金融机构，在境外刊行绿色债券时运转使用CGT进行贴标。当今，果然整个大型金融机构，如国度开发银行、中国收支口银行以及兴业银行等，在境外刊行的绿色债券齐使用了CGT贴标。最近，一些机构在国内刊行绿色债券时也运转使用。
他也先容称，下一步的CGT责任决策包括以下几个方面。最初，连续扩大CGT的袒护范围，往常将磋议纳入更多适合雀跃变化的举止以及与环境倡导关联的举止，如生物各样性保护和水资源保护等。
其次，当今中国和欧洲各克己定了我方的转型金融目次，但愿探索制定转型金融鸿沟的CGT，以促进往常跨境转型金融成本的流动。
此外，CGT责任组仅有中国和欧洲两个成员，但愿能蛊惑更多国度和地区加入，共同制定一套寰球通用的绿色分类目次。
中国政府刊行东说念主占据主导
当今，CGT贴标债券的刊行东说念主主淌若中资机构和企业，政府刊行仍占据主导。
彭博行业盘考（BI）高等ESG分析师拉蒂（ChristopherRatti）示意，阐发对CGT贴标债券名单上215只能投资债券的本性进行的分析，机构和所在政府握有最多CGT贴标债券，瞻望这一趋势将握续下去，因为中国政府仍在对绿债阛阓提供赞助，并但愿加多外资在该阛阓的握仓。债券收益的大部分齐用于可再灵活力和清洁交通阵势。
具体而言，在CGT贴标绿色债券和可握续挂钩债券中，政府机构债券的存量限制最大，悉数1930亿元东说念主民币，占总和的65%以上，涵盖118只债券；所在政府债券的存量限制排名第二，悉数718亿元东说念主民币，占CGT贴标债券总和的22.6%，涵盖80只债券；相较之下，公司债券的占比小得多，其中公用功绩板块占4.4%，金融板块占3.9%，工业板块占3.3%。
值得一提的是，国企中国长江三峡集团是CGT贴标债券最大的刊行东说念主，刊行量是第二大刊行东说念主的两倍多。
大巨额CGT贴标债券（159只）将可再灵活力列为刊行债券召募资金的用途类别。在可再灵活力类别中，64只债券刊行所募资金挑升用于太阳能子类别，60只用于风电，32只用于水电；第二大类是清洁交通，共有67只债券。这些ESG阵势类别与CGT的范围一致，因为其重心关注欧盟减缓雀跃变化以及中国支吾雀跃变化的倡导。
外资握有量仍有待晋升
不外，外资机构对这类债券的握有量仍然较少，有待晋升。
数据表示，大巨额已进行表示的握有东说念主是中资基金及实体。阐发表示数据，中国兴业银行是CGT贴标债券的最大握有东说念主，何况此类债券的握有东说念主大多是中国基金公司和政府银行。在这215只债券中，仅有47只被计入握有东说念主名次榜，榜单上的前五名均为中国公司，占已表示握仓的50%以上。
拉蒂示意，外资握仓特别有限，在已表示的握仓中，贝莱德的握仓限制最大，占1.6%，共握有五只证券。CGT的倡导之一即是鼓励中国绿债外资握仓的飞腾，但从这一较小的样蓝本看，该倡导尚未竣事。但各界也瞻望，往常外资的握仓将有望握续晋升。
外资不仅垂青“绿色”标签，收益率亦然考量之一。数据表示，CGT贴标债券自2022年以来的答谢比东说念主民币计价的绿债和可握续发展挂钩债券高1.21%，总答谢为5.81%。其中公用功绩和所在政府的CGT贴标债券推崇最佳，折柳录得6.88%和6.53%的答谢。CGT贴标债券本年年头迄今的答谢率为1.78%，略高于中国绿债和SLB债券的举座答谢率1.72%。
周艾琳
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